O Dólar De Hong Kong O Que Cada Trader Forex Precisa Saber

O dólar de Hong Kong: o que cada comerciante de Forex deve saber

Divisas, ou forex. A negociação é um mercado cada vez mais popular para investidores e especuladores. Os mercados são enormes e líquidos, o comércio ocorre em uma base de 24 horas, e há uma enorme alavancagem disponível até mesmo para um pequeno comerciante individual. Além disso, é a oportunidade de negociar sobre a fortuna relativa dos países e economias em oposição às idiossincrasias das empresas. (Para a leitura relacionada, veja o mundo novo das moedas correntes emergentes do mercado.)

TUTORIAL: Risco de Câmbio e Benefícios

Apesar de muitas características atraentes, o mercado de câmbio é vasto, complicado e impiedosamente competitivo. Principais bancos, casas comerciais e fundos dominam o mercado e rapidamente incorporar qualquer nova informação nos preços. Na verdade, apenas 10 empresas controlam cerca de 75% do volume de divisas, e é quase impossível para um comerciante de moeda saber com quem estão negociando em qualquer momento.

O câmbio não é um mercado para os despreparados ou ignorantes. Para efetivamente negociar moedas estrangeiras em uma base fundamental, os comerciantes devem estar bem informados quando se trata de as sete principais moedas. Este conhecimento deve incluir não só as estatísticas económicas actuais de um país, mas também os fundamentos das respectivas economias e os factores especiais que podem influenciar as moedas. (Para leitura relacionada, veja 10 maneiras de evitar perder dinheiro em Forex.)

Introdução ao dólar de Hong Kong

O dólar de Hong Kong é uma moeda corrente incomun no mundo hoje. Em alguns aspectos, é quase como um "estoque de rastreamento" para Hong Kong - uma cidade-estado que é oficialmente parte da China, mas permitiu a funcionar de forma independente em muitos aspectos. É também uma das únicas moedas cujo futuro parece apontar para a obsolescência inevitável - assumindo que a China eventualmente permite a livre negociação do renminbi (ou yuan), não haveria ponto no uso em curso do dólar HK. (Para a leitura relacionada, veja porque os Tangos da moeda corrente de China com os USD.)

Por enquanto, no entanto, o HKD ainda é uma moeda significativa, como é oitavo moeda mais negociados nos mercados de forex. Embora a terceira moeda mais ativa na Ásia, não é uma moeda de reserva significativa.

O dólar de Hong Kong é administrado pela autoridade monetária de Hong Kong e não é permitido negociar livremente. O regime de câmbio atual é chamado de "sistema de câmbio vinculado" e significa efetivamente que o HKD negoceia dentro de uma faixa extremamente estreita contra o dólar dos EUA. Consequentemente, a Autoridade Monetária de Hong Kong não busca ativamente uma política monetária agressiva e as taxas de juros são baseadas em um mecanismo automático que mantém a estabilidade da taxa de câmbio. (Para a leitura relacionada, veja os prós e os contras de uma taxa de câmbio do Pegged.)

Os dólares de Hong Kong só são emitidos se existirem dólares americanos equivalentes depositados junto aos bancos emissores, pelo que a totalidade da emissão em curso de dólares de Hong Kong é efectivamente apoiada pelo dólar dos EUA.

A economia por trás do dólar de Hong Kong

Enquanto parte da China, Hong Kong é operada como uma região em grande parte autônoma. É uma economia pequena (39th no GDP), mas pelos padrões do índice da liberdade econômica, Hong Kong é uma economia especialmente livre.

O crescimento do PIB tem sido volátil ao longo das últimas duas décadas, mas tem sido geralmente acima de 5% e às vezes tão alto quanto 10%. A inflação tem sido errática, tão alta quanto 10% em 1995 e realmente negativa por mais de quatro anos em torno da virada do século. As taxas de juro foram bastante baixas nos últimos anos ea dívida pública é uma consideração insignificante para a economia, embora a dívida subscrita pelos bancos para os promotores imobiliários é uma influência significativa e muitas vezes volátil sobre a economia local.

Com baixos impostos e poucas barreiras aos negócios. Hong Kong tem sido um centro comercial e financeiro vital na Ásia. A Bolsa de Valores de Hong Kong é a sexta maior do mundo por capitalização de mercado e virtualmente cada banco global e casa de valores mobiliários tem um escritório em Hong Kong.

Não surpreendentemente, a economia de Hong Kong gira em torno de serviços. Há ainda alguma manufatura dentro de Hong Kong, mas mais de 85% da força de trabalho está envolvida em algum tipo de serviço, com varejo, serviços financeiros, hospitalidade e comércio sendo os principais empregadores. Com a ascensão da China continental ea importância crescente de Xangai como um centro financeiro, há uma opinião extensamente mantida que Hong Kong começará finalmente a declinar na importância. Dito isto, o governo da China não parece pronto para que isso aconteça em breve e parece favorecer a oportunidade de Hong Kong oferece para manter as empresas estrangeiras um pouco no comprimento do braço.

Drivers do Dólar de Hong Kong

Os modelos econômicos projetados para calcular as taxas de câmbio "corretas" são notoriamente imprecisos quando comparados às taxas reais do mercado, em parte devido ao fato de que os modelos econômicos são tipicamente baseados em um número muito pequeno de variáveis ​​econômicas (algumas vezes apenas uma única variável como taxa de juros). Os comerciantes, no entanto, incorporam uma gama muito maior de dados econômicos em suas decisões de negociação e suas perspectivas especulativas podem mover as taxas, assim como o otimismo do investidor ou pessimismo pode mover um estoque acima ou abaixo do valor sugerido pelos seus fundamentos.

Drivers econômicos para o dólar de Hong Kong são um pouco diferentes do que para muitas moedas. Verdadeiros dados econômicos sobre o PIB, saldos comerciais. Contas correntes, inflação e similares ainda importam, mas apenas a um ponto. Afinal, o HKD está confinado a uma estreita faixa de negociação, de modo que esses detalhes econômicos têm apenas um impacto limitado. Além do mais, a relação entre a China e Hong Kong é tal que uma incursão do dólar de Hong Kong na quarta-feira negra quase certamente falharia. (Para obter uma leitura relacionada, consulte O que é o saldo de pagamentos?)

Fatores exclusivos para o dólar de Hong Kong

O dólar de Hong Kong está para fora em que não é realmente uma moeda especialmente negociável. Grandes bancos com computadores super-rápidos podem ganhar algum dinheiro com a troca dos movimentos de fração de um centavo na moeda, mas esse intervalo estreito mantém os especuladores mais pequenos de distância. A maioria das transacções no dólar de Hong Kong, então, são para efeitos de transacções comerciais reais ou o carry trade.

Com baixas taxas de juros atuais, o dólar de Hong Kong é atraente no comércio de carry global. Os especuladores podem pedir empréstimos baratos em dólares de Hong Kong e usar esses fundos para comprar dívidas de maior rendimento em países como Austrália ou Nova Zelândia. Diferentemente das moedas livremente flutuantes, o eventual desenrolamento do carry trade provavelmente não mudará a faixa em que o dólar de Hong Kong negocia, mas sim impactará as taxas de juros locais e talvez estimulará a fuga de capitais. Enquanto isso, a Autoridade Monetária de Hong Kong usará suas enormes reservas para manter essa gama desejada de taxas de câmbio.

A longo prazo, há uma boa chance de que o dólar de Hong Kong se torne irrelevante e talvez até mesmo extinto. Enquanto a China provavelmente não se dobrará à pressão ocidental para deixar o yuan flutuar livremente, provavelmente virá um ponto no desenvolvimento econômico da China onde esses controles cambiais serão levantados (ou significativamente afrouxados). Quando (ou talvez "se") que acontece, o dólar de Hong Kong deixará de ter um papel óbvio e provavelmente será eliminado.

A linha de fundo

Mesmo pelos padrões estritamente estranhos de câmbio, o dólar de Hong Kong é uma anomalia. É uma moeda negociada ativamente, mas a estreita faixa de negociação imposta pela Autoridade Monetária de Hong Kong significa que muitas vezes há pouco a ser ganhado por pequenos comerciantes em especular em seus movimentos. Ainda assim, é uma parte importante do carry trade e certamente importante em bilhões de dólares de comércio e serviços financeiros que fluem através da área. Embora as perspectivas do dólar de Hong Kong não parecem especialmente brilhantes a longo prazo, é provável que continue a ser uma moeda chave asiática no curto prazo. (Para obter mais informações, consulte Câmbio: taxa flutuante versus taxa fixa.)